En relación con el anuncio de aumento de capital por US$ 8.020 millones, propuesto por el socio controlador de ENERSIS S.A. y que deberá ser aprobado por al menos dos tercios de los accionistas presentes en la junta general extraordinaria citada para el próximo 13 de septiembre, AFP Capital le informa a ud.lo siguiente:
Dada la diversificación de los multifondosadministrados por AFP Capital, la disminución del precio de las acciones de ENERSIS tiene un efecto acotado en el desempeño de los fondos. Al 27 de julio de 2012, AFP Capital a través de los fondos que administra mantiene un 2,8% de la propiedad de ENERSIS, participación que se traduce en un 0,69% del fondo A, un 0,58% del fondo B, un 1,38% del fondo C y un 0,14% del fondo D, mientras que en el fondo E no se mantienen inversiones en acciones de dicha empresa.
Con los antecedentes disponibles hasta esta fecha, nos oponemos enérgicamente a que se ejecute la propuesta anunciada por ENERSIS y ejerceremos las acciones legales requeridas en defensa del patrimonio de nuestros afiliados, por las siguientes razones:
1.Los antecedentes expuestos hasta hoy nos llevan a pensar que toda la operación se justifica únicamente por la situación de ENEL (matriz de Endesa España, controladora de ENERSIS), la cual dado su nivel de endeudamiento ha debido reducir inversiones, planificar ventas de activos y acotar el pago de dividendos.
2.Con la información hasta hoy disponible, no existe claridad en cuanto a qué proyectos se financiarían con este aumento de capital, o si es que se utilizará eventualmente como caja en el balance de ENERSIS a una baja tasa de interés, permitiendo a ENEL mostrar un menor nivel de endeudamiento. (ENEL consolida los estados financieros de ENERSIS).
3.ENERSIS tiene capacidad de endeudamiento suficiente para afrontar nuevas inversiones, la cual creemos no estaría siendo utilizada para no afectar el nivel de endeudamiento de ENEL.
4.Los accionistas minoritarios deberemos concurrir al aumento de capital aportando solamente recursos frescos, en tanto, el controlador aportará activos cuya valorización hemos cuestionado. Específicamente en los casos de COELCE, empresa brasilera de distribución eléctrica valorizada a un nivel superior al 50% del valor de mercado y de EDESUR, empresa argentina intervenida por el gobierno trasandino el pasado 12 de julio y valorizada hace algunos meses en $0. Esto nos lleva a exigir una adecuada valorización de los activos que sea realizada con total transparencia y con estimaciones proporcionadas por un consultor externo.
5.Según entendemos, ENDESA ESPAÑA se opone a que nuestro aporte al aumento de capital propuesto se realice con activos, pues de ser posible, esta Administradora podría concretarlo con acciones de ENDESA (ENDESA CHILE) valorizadas bajo los mismos supuestos utilizados en la valorización entregada por ENERSIS.
7. En nuestra opinión se trata de una venta de activos entre partes relacionadas desde ENDESA ESPAÑA a ENERSIS, convenientemente estructurada como un aumento de capital y que no fue examinada por el comité de directores, no respetándose el espíritu de la ley.
En definitiva, AFP Capital expresa públicamente que la propuesta recientemente conocida no cumple con las adecuadas prácticas de gobierno corporativo y que, de ser aprobada, podría traducirse en una transferencia de riqueza desde los accionistas minoritarios de ENERSIS (todos los chilenos a través de sus fondos previsionales) a los accionistas de ENDESA ESPAÑA y ENEL.
Por lo anterior, AFP Capital ejercerá todas las acciones necesarias para defender el patrimonio de sus afiliados. “En ese sentido, y en conjunto con otros accionistas minoritarios con los cuales compartimos postura, llevaremos a cabo las medidas que corresponda, tendientes a dar cumplimiento a nuestro rol fiduciario con objeto de asegurar que ENERSIS adopte la mejor decisión para maximizar su rentabilidad
y defender los intereses de sus accionistas, sin excepción”.
Eduardo Vildósola C.
Gerente General
AFP Capital
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