S. Aguirre
Más de dos veces el valor bursátil de Apple. Más de cinco veces el
PIB chileno. Casi lo mismo que produce la economía de Corea del Sur en
un año. O 1.250 veces lo que espera recaudar, como máximo, la reforma
tributaria.
Así de grande sería el costo de una salida de Grecia de la Zona Euro:
US$ 1,25 billones (millones de millones), considerando al sector
público y privado a nivel mundial.
Ese fue el cálculo que realizó el Instituto de Finanzas
Internacionales, agrupación que reúne a las principales entidades
financieras del mundo, como HSBC, Santander, Credit Suisse o Goldman
Sachs. La cifra es una actualización del daño que estimaban a comienzos
de año del denominado "Grexit", de cerca de US$ 1 billón.
"Aquellos que creen que Europa -y más ampliamente, la economía
mundial- está realmente preparada para una salida de Grecia (del euro),
deberían pensarlo de nuevo" dijo Charles Dallara, director ejecutivo de
la entidad, a Bloomberg.
Porque según el economista, el Banco Central Europeo (BCE) tendría
poco que hacer en un escenario como ese. "Sólo la exposición del Banco
Central a la deuda griega equivale al doble del capital del BCE" explicó
Dallara, por lo que la entidad emisora "quedaría insolvente" en el caso
de una salida griega de la Zona Euro.
Riesgo permanente
Por lo mismo, la posibilidad de un contagio y de corridas bancarias
en otros lados es real. "Italia, Portugal, Irlanda o España, están
haciendo progresos. Pero todos ellos se mantienen muy vulnerables" a los
efectos que el quiebre del bloque pueda generar en los mercados.
El ejecutivo, sin embargo, cree que la ruptura del bloque "aún puede
evitarse", pero para eso el nuevo Gobierno griego -tras las elecciones
del 17 de junio próximo- debe comprender "que las dimensiones
fundamentales de su programa económico no son de austeridad, sino de
crecimiento", mientras que el bloque debe buscar una manera de aportar
mayores recursos al BCE.
Muchos economistas han planteado que la salida griega es una caja de
Pandora. Y en parte esa consideración se debe a que no se saben los
alcances del contagio a los vecinos. Por eso las proyecciones del daño
varían.
El Banco Santander calculó esta semana en US$ 390 mil millones el
impacto, sólo considerando al sector público, como el Fondo Monetario
Internacional, el BCE o el Fondo europeo de estabilidad financiera.
Por su parte Eric Dor, director del área de investigación de la
Escuela de Administración Ieseg, de la U. de Lille, en Francia, proyectó
en US$ 86,3 mil millones las pérdidas para Francia. En Alemania el daño
financiero sería de US$ 116,7 mil millones. Mientras que en España,
donde el Estado y el sistema financiero están bajo la lupa del mercado,
el costo podría llegar hasta los US$ 52 mil millones.
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