Subidas de un 4%, un 5% y hasta un 6% en los principales índices europeos. Rebotes de hasta un 20% en las entidades financieras. Los mercados han celebrado con un estallido alcista que, al final, los líderes europeos hayan llegado a un acuerdo sobre la quita de Grecia, la recapitalización bancaria y la ampliación del fondo de rescate. Pero, ¿continuará la fiesta?
Aunque aún quedan muchos flecos (y algunos muy importantes) por cerrar, el mercado se esperaba mucho menos. Por eso, José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, reconoce que los líderes europeos “han manejado muy bien los tiempos, enfriaron los ánimos, lo que ha permitido esta subida tan impresionante”.
Aunque añade: “Estamos muy sorprendidos por la reacción. Precisamente, porque faltan detalles, lo que obliga a ser muy cautos. Italia, Portugal, la propia Grecia pueden convertirse de nuevo en elementos desestabilizadores en el mercado”. Además, añade que la semana que viene, los mercados se enfrentarán a una prueba de fuego muy importante con la cumbre del G-20 en la que se materializará el apoyo, o no, al plan europeo.
“Por eso, no me importa volver a pensar en caídas”, añade este analista. Y aporta un argumento importante: el S&P 500 se enfrenta a una resistencia muy dura, la de los 1.270 puntos y, posiblemente, no haya demasiados argumentos como para superarlos.
Pero Luis Benguerel, de Interbrokers, aporta precisamente un razonamiento técnico para confiar en que las subidas continúen al menos a corto plazo: “Las Bolsas tenían dudas, se han disipado, se ha ido el miedo y los índices han roto al alza”. Aporta, además, otra idea: “Ha habido un masivo cierre de cortos.
Es suicida mantener una posición bajista en el mercado en estas condiciones. Al menos, mientras no se pierdan los mínimos de hoy, no conviene ir en contra del mercado”. Y respecto a los inversores que están largos (comprados) en el mercado, afirma que, seguramente, mantendrán posiciones hasta recuperar los niveles de junio o julio. ¿Puede haber correcciones? Según su opinión, es posible que se produzcan ventas, pero puntuales, de aquellos inversores que hayan comprado algo en los últimos días, pero no los que tengan inversiones desde hace más tiempo.
Benguerel insiste en que también el índice bancario ha roto resistencias. Las entidades financieras, incluso después de los fuertes avances de hoy, tendrían que continuar avanzando posiciones.
También Alberto Roldán, de Inverseguros, cree que los índices pueden recuperar los niveles de mediados de ejercicio. “Lo que asegura el acuerdo europeo es que los mínimos ya están vistos y que hay margen para seguir recuperando niveles”, asegura este experto. De hecho, cree que el final de año va a ser alcista.
Félix López, de Atlas Capital, opina que en las próximas sesiones los índices aún pueden tener un recorrido al alza de entre un 5% y un 10%. “Aunque hay que tener cuidado, porque ya habían recuperado un 15% desde mínimos antes del acuerdo”, añade. Por eso, también ve peligro de recortes, mañana, por ejemplo, por qué no. O, más adelante, con cualquier excusa, porque, a su juicio, el plan comunitario es sólo un parche de corto plazo.
Guillermo Escribano, de Metagestión, cree que en cualquier momento puede haber alguna corrección bursátil por recogida de beneficios.
“Puede ser mañana o a principios de la semana que viene”, afirma. Pero reconoce que caer mañana se pone difícil, por los buenos datos macroeconómicos que se han conocido en Estados Unidos esta tarde. “Para que hubiera retrocesos mañana, Wall Street tendría que cerrar a la baja o deberían publicarse datos macro negativos... A partir de ahora, tendrá que haber argumentos para las ventas. Esperamos un último tramo de año alcista”, explica este gestor.
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