Mientras que la valuación por Telmex se percibe como justa, accionistas castigan la acción de América Móvil
Poco después de la apertura del mercado bursátil, la acción serie “L” y el ADR de América Móvil (BMV: AMX) cotizaban en 14.53 pesos y 24.96 dólares, lo que significa disminuciones de 1.48% y 4.67%, respectivamente, tras la Oferta Pública de Adquisición (OPA) que enviara ayer para obtener el control total de Teléfonos de México (BMV: TELMEX).
Mientras tanto, los títulos de Telmex, reaccionaron de manera positiva, al elevarse en un 2.35% a 10.46 pesos por acción serie “L”; al mismo tiempo, el ADR de la compañía en la bolsa de Nueva York (NYSE) se incrementaba en 9.59% a 17.83 dólares por título.
En un comunicado enviado ayer a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), América Móvil lanzaba una oferta pública para la adquisición del 40.04% de las acciones en circulación en Telmex, que se sumaría a su tenencia actual del 59.96% de los títulos de la telefónica.
La compañía detalla que el precio de compra por las acciones de Telmex propuesto por la administración de AMX, será de 10.50 pesos por cada acción, pagadero en efectivo y en moneda nacional. Este precio refleja una prima de 11.1% respecto del promedio del valor de cotización de las acciones de la serie “L” en la BMV, por los últimos 30 días de cotización.
Para UBS el anuncio llegó como una medida sorpresiva, ya que si bien se esperaba que tarde o temprano América Móvil tomara control total de Telmex, se mantenía la expectativa de que ello ocurriría hasta que a la compañía telefónica se le permitiera entrar al mercado de televisión de paga.
En un reporte, la operadora bursátil indica que el precio propuesto por la compañía de telefonía móvil “es justo”, en línea con el precio objetivo. “El precio pone la valuación de Telmex a 2012 en 5.3 veces valor de la compañía a EBITDA, 13 veces precio a ingresos y del 12% al 15% del rendimiento del flujo libre de efectivo”, explica.
En ese sentido, indica que después de recomendar a inversionistas mantener ambos títulos, actualmente considera que lo óptimo sería aceptar la oferta y realizar la venta de acciones de Telmex, para posteriormente comprar una posición en el grupo que actualmente forma América Móvil.
Actualmente, la capitalización de mercado de AMX se reduce a poco más de 83,900 millones de dólares (mdd).
El año pasado, América Móvil lanzó una oferta pública de intercambio por Carso Global Telecom, a través de la cual adquirió, de manera indirecta, alrededor del 59% de las acciones en circulación de Telmex. (El Semanario Agencia, ESA).
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