A la Oferta concurrirían Falabella, que tiene 20% de la propiedad de Fasa y las AFP, que poseen 10,8% del paquete accionario, dado que es por el 100% de la cadena nacional.
Una alta participación de los accionistas minoritarios de Farmacias Ahumada (Fasa) en la OPA lanzada por la firma mexicana Casa Saba prevén los directores de la compañía, a raíz del precio ofrecido por acción, de $1.642. Sobre esto último, el presidente de Fasa, Enrique Cibié, indicó que “este (el valor) equivale a 12,8 veces el EBITDA de Fasa de los últimos 12 meses”.
En tanto, Juan Benavides, representante de Falabella en Fasa, manifestó que “se considera un premio de 23,42% respecto del precio promedio de mercado de los 90 días anteriores a que se informara, el día 26 de marzo de 2010”. Jaime Sinay, también directivo de la empresa, agregó que “el precio supone un premio de 15% por acción respecto del precio de mercado de $1.436, que es el promedio de los seis meses previos al anuncio público de la transacción”.
Así las cosas, “todo hace prever que la OPA contará con una participación elevada de los accionistas minoritarios, incluidos los inversionistas institucionales. Por ello, es de esperar que con posterioridad a la OPA, la acción disminuya notoriamente su liquidez”, indicó el director Alfredo Schönherr. Lo que fue corroborado por el director Nicolás Tagle, quien detalló además que “el precio de la Oferta por acción es de aproximadamente 3,2 veces el valor libro ajustado de la acción al día 30 de junio de 2010”.
Juan Cuneo precisó en otra ventaja de la operación: “La Ofertante cuenta con vasta experiencia en el mercado mexicano, lo que podría potenciar el crecimiento de la compañía en dicho mercado”.
Así las cosas, a la Oferta concurrirían Falabella, que tiene 20% de la propiedad de la cadena y las AFP, que poseen 10,8% del paquete accionario. La operación está avaluada en unos US$491 millones, sin contar la deuda de US$162 millones de Fasa. La OPA será declarada exitosa si Casa Saba logra adquirir una participación igual o superior al 50% +1 del total de las acciones emitidas por Fasa.
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