Las sociedades de inversión familiar que lideran Liliana, María Luisa y Teresa Solari pusieron fuertes "fichas" en los últimos meses, con jugadas en LAN, Clínica Las Condes e Inmobiliaria Manquehue, respectivamente. Los buenos dividendos de Falabella garantizan que seguirán activas.
Por Jorge Isla
No sólo de sus participaciones en el gigante del retail Falabella y su pasión compartida por la hípica viven las hermanas Liliana, María Luisa y Teresa Solari. Con más o menos profundidad, en los últimos años iniciaron con sus respectivas familias un camino de diversificación de sus negocios que ha marcado puntos máximos en los primeros meses de 2010.
Pero además del rendimiento de los negocios y participaciones que cada una emprende por separado, la gran fuente de ingresos son sus participaciones en Falabella. Si bien las tres hermanas redujeron sus participaciones tras la fusión con Sodimac, entre las tres siguen controlando casi un tercio de este conglomerado cuyo valor asciende a US$ 14 mil millones: la rama de Liliana Solari y el grupo Bethia con del orden de un 12,61%; la de Teresa Solari con un porcentaje similar (12,64%) con el grupo Corso, y María Luisa con un 13,26% reunido en el grupo Auguri (según la estructura de propiedad informada a fines de 2008).
"Falabella mostró un excelente desempeño en 2009 debido al adecuado manejo de inventarios, a los resultados de las políticas de eficiencia operacional y eficiente administración del negocio del crédito", explica el gerente de estudios de Larraín Vial, Salvador Arenas. "Esta compañía tuvo un resultado bastante positivo en relación a sus pares, con un Ebitda que aumentó en torno a 9%, y pudo sortear bastante bien la crisis. Y probablemente vamos a ver un 2010 todavía mejor porque vamos a ver recuperación importante en el consumo y una muy buena perspectiva en el exterior, tanto en Colombia y Perú", señala el analista BCI Corredores de Bolsa, Jorge Kehdy.
Ayer S.A.C.I Falabella informó que el directorio de la compañía propuso a la junta ordinaria de accionistas del próximo 27 de abril el reparto de un dividendo de $ 33 por acción, superior a los $ 26 propuestos en 2008. Y un ejercicio de cálculo arroja importantes ingresos las tres ramas que encabezan las hermanas Solari Falabella, en niveles de US$ 19 millones para el grupo Auguri; y de US$ 18 millones para Bethia y Corso.
Una sólida base que les permitirá evaluar nuevos emprendimientos a futuro.
Jugada en Clínica Las Condes y el "puerto seco" en San Antonio
Aunque la rama que encabeza María Luisa "Icha" Solari es vista como la menos diversificada dentro del clan dueño de Falabella, en los últimos dos años dio un salto en su presencia empresarial en febrero pasado su hija Cecilia Karlezi, cuando se transformó en la mayor accionista individual de Clínica Las Condes. Compró el 0,37% de la propiedad, el mismo día, y a igual precio que el establecido en el remate del 9,7% de las acciones de Sebastián Piñera en ese establecimiento.
Con esta jugada por cerca de US$1,4 millón a través de Inversiones Santa Filomena, subió su participación a 10,41%, pudiendo designar como director a Alejandro Gil. Una adquisición precedida por la compra de un 10% de Cruzados, su rol como directora de Falabella, la formación de la sociedad Transporte Campanario y su actividad favorita: los viveros de árboles y plantas.
Por su parte, la pareja que forman María Luisa Solari y Marcel Zarour formaron una sociedad de inversiones cuyo principal activo es su inversión en Puerto Columbo, un centro de almacenaje de carga fuera del terminal de San Antonio que inauguraron en 2008 con una inversión de US$11 millones.
OPA sella compra en LAN y arremete en transporte
La más activa de las hermanas Solari es Liliana, quien apoyada por sus hijos Carlos y Andrea Heller, más su hijastro Gonzalo Rojas , han dado forma al Grupo Bethia, sociedad que ha diversificado progresivamente su mix de negocios para llegar a su punto máximo la semana pasada, con el acuerdo para adquirir el 8% de LAN en manos de Sebastián Piñera a través de Axxion. Operación por US$425 millones que parte hoy con una OPA que declarará exitosa si logra el 99,84% de las acciones de esa sociedad.
Este porcentaje en la principal aerolínea regional pasará a representar el 20% del portafolio de negocios de Bethia, que ya es el principal actor en el rubro del transporte camionero con Sotraser. Desde su creación en 1994 ha adquirido activos y participaciones en distintos rubros como el sector lácteo y el inmobiliario a través de Titanium en sociedad con el empresario Abraham Senerman.
Tras Inmobiliaria Manquehue ¿ahora viene Place Vendome?
Aunque su última jugada empresarial -la compra del 15% de Inmobiliaria Manquehue en US$20 millones- se oficializó a fines de 2009, Teresa Solari y sus hijos Juan Carlos y Francisca Cortés, concretaron su ingreso el 21 de enero pasado con el nombramiento de Elizabeth Lehmann en el directorio.
Esta arremetida de su sociedad Moreka, implicó una inyección de recursos para impulsar inversiones por US$ 80 millones en este año y 2011, en ocho proyectos de casas y uno de departamentos. El más próximo es Estancia Liray, al sur de Colina, que considera un total de 2.700 casas. La firma prevé concretar la partida hacia mediados de este año.
Y podrían venir nuevas adquisiciones. Así como en 2008 tomaron el control de David del Curto -y antes del 15% través de la Pesquera Itata vía Inversiones Corso-, trascendió que ahora tiene interés de crecer en el área retail , concretamente en la cadena de ópticas Place Vendome. Sus actuales controladores -la familia Valente- han negociado desde hace meses el control a un fondo de inversiones liderado por Bernando Fontaine, que buscaría adquirir un 80% de la empresa. Y mientras ambas partes coinciden en que podría salir "humo blanco" en las próximas semanas, fuentes cercanas al proceso coinciden en señalar que sociedades ligadas a Teresa Solari forma parte de los nuevos inversionistas.
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