Catastro de La Segunda entre los principales sectores económicos y empresas del país arrojó un prometedor Bicentenario en materia de inversión, apostando a que 2010 será el año de la reactivación. Sólo en el retail los proyectos superarán los US$2.000 millones, los altos precios del cobre apuntalarán la minería, en energía se impondrá el parque termoeléctrico y las forestales dan nuevos pasos en el exterior.
Alto precio del cobre apuntala millonarios proyectos mineros
El inesperadamente alto precio del cobre, que pese a iniciar el año con una brusca caída cerró 2009 con un promedio de US$2,3 la libra, y las buenas perspectivas que se avizoran para 2010, están motivando a las grandes mineras a dar un nuevo impulso a sus proyectos.
De acuerdo al último informe de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), la inversión en minería del cobre y otros minerales se situará el próximo año en cerca de US$5.000 millones, un cálculo conservador, pues no considera ni reactivación de algunas megainiciativas ni la probable aprobación medioambiental de a lo menos tres grandes emprendimientos.
En Codelco , que no detuvo inversiones por la crisis, todos los proyectos estructurales (Chuqui Subterránea, Ministro Hales, Andina Fase II y Nuevo Nivel Mina Teniente) estarán en 2010 en etapa de factibilidad o ingeniería básica, fase previa al inicio de la construcción. Si bien esta cartera de proyectos implica invertir algo más de US$9.700 millones en total, en la etapa de factibilidad, y que podría prolongarse más allá de 2010, considera inversiones por alrededor de US$570 millones.
De los proyectos en ejecución, tres -Sulfuros RT, Andina Fase I y Pilar Norte (El Teniente)- concluirán en 2010. Suman US$ 1.482 millones.
En la minería privada, un proyecto que se volvió emblemático tras su postergación por la crisis fue la expansión o Fase V de Escondida, de BHP Billiton. La partida del proyecto por US$3.250 millones se reevaluará en el primer semestre de 2010. Con todo, BHP tiene previstas inversiones "menores" por unos US$1.000 millones en 2010, principalmente destinados a ampliar instalaciones de procesamiento y mantener la capacidad productiva en Escondida.
Un proyecto que se suspendió a comienzos de este año y que fue reactivado es Sulfolix , que extenderá la vida útil de la mina El Abra -de Freeport McMoran (51%) y Codelco (49%)- por 10 años. Las obras partieron en el último trimestre de este año y su puesta en marcha está prevista para 2012. Implica una inversión total de US$600 millones.
Anglo American invirtió este año US$630 millones en su proyecto Desarrollo Los Bronces y para 2010 prevé invertir entre US$800 millones y US$1.000 millones. La puesta en marcha de este proyecto, por un total de US$2.400 millones, está programada para el segundo semestre de 2011.
Barrick tiene tres megaproyectos en el país. En oro, tiene Pascua Lama (entre US$2.800 millones y US$3.000 millones) en plena construcción, para partir en 2012, y Cerro Casale , proyecto por más de US$3.600 millones que acaba de terminar su estudio de factibilidad.
Collahuasi también tiene pendiente la aprobación ambiental de un proyecto de ampliación por US$750 millones. Si recibe el visto bueno, podría partir este año.
Antofagasta Minerals , del grupo Luksic, pondrá en marcha en 2010 dos grandes proyectos: la mina Esperanza (US$2.300 millones) y la ampliación de Los Pelambres (US$600 millones).
Sofofa: "Vemos un 2010 con recuperación"
"La crisis generó un gran cambio de escenario que contrajo la actividad y postergó las inversiones en el sector. Sin embargo, incluso antes de que se iniciara la crisis, la inversión en la industria había perdido dinamismo debido, entre otras cosas, al menor tipo de cambio real y al fuerte incremento de algunos costos relevantes, como el precio de la energía", dice el presidente de la Sofofa, Andrés Concha.
-¿Cuánto suman los proyectos postergados?
-Aproximadamente US$600 millones, y se concentran principalmente en los sectores agroindustrial y forestal. Además existía el propósito de invertir en una importante expansión en el sector metalúrgico, que ha quedado postergada por algunos años.
-¿Se reactivarán en 2010?
-Vemos un 2010 con recuperación en la producción, pero en materia de inversiones de envergadura estimamos que retornarán gradualmente a partir de 2011, por la existencia de capacidad ociosa y por las incertidumbres que aún permanecen vigentes respecto de eventuales obstáculos que podrían surgir en el proceso de recuperación de la economía internacional.
Retail superará los US$2.000 millones
Tras un año especialmente bajo en inversiones y aperturas de locales, el retail al parecer se puso las pilas en sus planes de inversión para el próximo año, los que en total superan los US$2.000 millones.
Cencosud ya anunció que invertirá US$700 millones -más de un 200% superior a la del 2009-, de los cuales US$100 millones tendrán como destino la reanudación del emblemático Costanera Center. El resto va a otros proyectos en Chile, Argentina, Perú, Colombia y Brasil.
El grupo Falabella también anunció inversiones por US$492 millones, frente a los US$280 millones de este año.
D&S levantará 50 nuevas salas en nuestro país, con una inversión de US$280 millones, cifra un 55% superior a la de este año. Unimarc invertirá US$300 millones para pasar de 240 a 300 salas de venta. Supermercados del Sur desembolsará US$50 millones en 2010 para abrir entre 20 y 25 locales, la mitad en la Región Metropolitana con la marca Bigger.
En Ripley estiman una inversión de unos US$60 millones para 2010, enfocando su crecimiento especialmente en Perú, donde esperan abrir dos o tres tiendas.
En La Polar esperan reactivar sus aperturas el segundo semestre de 2010, con el corte de cinta de dos locales en Chile y el primero en Colombia. En total, unos US$35 millones. Para el próximo año, Parque Arauco estima una inversión que incluye proyectos en Chile y el extranjero por unos US$180 millones.
AFP invertirían cerca de US$5 mil millones
Cerca de US$5 mil millones ingresarán como recaudación obligatoria el 2010 al sistema de AFP, como consecuencia de las cotizaciones de los afiliados.
Considerando que cerca de la mitad de estos recursos se invertirá en el extranjero en renta variable y fija, principalmente en mercados emergentes y desarrollados, la otra mitad -US$2.500 millones- se invertiría en el país. Del total de recursos que los fondos de pensiones inyectarán en la economía chilena, cerca de US$675 millones irán a parar a renta variable local, entre acciones y fondos de inversión, y el resto (aproximadamente US$1.825 millones) se invertirían en renta fija local.
Se prevé que los fondos de pensiones podrían tomar importantes posiciones en las nuevas emisiones proyectadas para el 2010 por parte de la Tesorería y el Banco Central.
Otro de los grandes negocios que marcarán el sistema de AFP durante el Bicentenario es la licitación de cartera de nuevos afiliados que se espera se adjudique en los primeros meses del próximo año a la AFP (del mercado o en proceso de formación) que cobre la comisión más barata. Se calcula que los cerca de 700 mil afiliados por dos años generarán un retorno que superaría los US$400 millones.
En la industria bancaria, ninguna de las entidades consultadas quiso revelar su plan de inversiones 2010.
Oficinas, clínicas y hoteles lideran auge inmobiliario
Para el primer trimestre de 2010 está prevista la construcción de la primera etapa Parque Titanium, un complejo de 3 edificios de oficinas de 23 pisos cada uno , que se levantarán en los terrenos que ocupaba el tradicional Estadio Santa Rosa de Las Condes del Club Deportivo UC en Costanera Andrés Bello. A un ritmo de ejecución de una torre por año, el proyecto de la firma controlada por Abraham Senerman y Liliana Solari, demandará inversiones totales entre US$150 millones a US$170 millones, y un parque de uso público de 6,5 hectáreas.
En otro punto de Las Condes, la inmobiliaria FFV (ligada a Eduardo Fernández León) prevé iniciar en abril próximo los trabajos de la primera torre -con inversiones en torno a US$12 millones- del complejo de torres de oficinas en los terrenos de la ex Scuola Italiana, una de los principales iniciativas que se preparan en el entorno del eje Apoquindo en la zona de influencia de la extensión de la línea 1 del Metro a Los Dominicos.
Con las obras de demolición de dos antiguas casonas en Nueva de Lyon y Costanera Andrés Bello (Providencia), una sociedad encabezada por Francisco Reyes y Renato Stewart (ex accionistas de Almagro) y la constructora Mena y Ovalle, sellaron la partida de un desarrollo que marcará la "revolución" urbana del barrio Suecia con nuevos proyectos inmobiliarios . La sociedad construirá el primero de dos edificios de oficinas, que tendrá 15 pisos con inversiones por US$24,6 millones.
En el transcurso del primer semestre del próximo año está programado el inicio de las obras de la ambiciosa expansión de la Clínica Las Condes por un total de US$120 millones , que incluyen tanto la ampliación del actual recinto -con siete subterráneos de estacionamientos- como un nuevo edificio de siete pisos que albergará dependencias como la recepción, el futuro centro de diagnóstico y área de hospitalización con 260 camas, entre otros.
La cadena Radisson marcará la temporada 2010 de la verdadera ola de inversiones hoteleras al dar el vamos a la construcción de un establecimiento en la ciudad de Concepción, frente a Mall Plaza del Trébol, que con inversiones por US$12 millones -con 125 habitaciones y salones de conferencias para 120 personas- representa su séptimo desarrollo en el país, dentro de un plan que considera recursos por un total de US$35 millones el próximo año, incluida la inauguración del hotel Radisson Oriente (La Dehesa) en marzo.
Con la ejecución de los trabajos de su primer hotel en Chile ubicado en el Parque de Negocios ENEA -en las cercanías del aeropuerto Pudahuel- a partir de febrero, la multinacional Hilton regresó al país con un hotel dirigido al segmento de precios medios de 144 habitaciones -complementado con un restaurante de servicio completo y tiendas- que demandará una inversión cercana a US$12 millones, dentro de un plan que apunta a abrir cuatro establecimientos en el país.
En un proyecto residencial emblemático por su alto impacto urbano en el centro de Viña del Mar, la constructora Socovesa planea iniciar a mediados de 2010 un proyecto inmobiliario en los terrenos que ocupó el Colegio de los Sagrados Corazones, un porcentaje del cual podría vender a un tercero interesado en levantar un edificio de oficina o un hotel.
Energía: Nuevas termoeléctricas se incorporarán a la matriz
El sector eléctrico tiene potentes inversiones planeadas para los próximos años. Algunas, que se comenzaron a realizar con fuerza luego de la Ley Corta 2, verán la luz en 2010.
En Endesa se prevé para fines de 2010 la entrada en operación de la central a carbón Bocamina 2 (350 MW) en Coronel. En esta iniciativa la empresa invertirá US$600 millones y actualmente está en etapa de construcción. La compañía tiene además en su cartera de proyectos la central hidroeléctrica Quimbo en Colombia (400 MW), donde invertirá US$700 millones y ya cuenta con permiso ambiental, y el megaproyecto HidroAysén, donde junto a Colbún planean invertir US$3.200 millones. El estudio ambiental de las cinco centrales aún está en revisión por parte de la Conama regional, que extendió hasta marzo el plazo para revisar el proyecto.
Eléctrica Guacolda , controlada por los grupos Angelini, Von Appen y AES Gener, inaugurará el primer semestre la unidad 4 de su central termoeléctrica ubicada en la III Región, donde invertirán US$300 millones para generar 152 MW. La empresa también desembolsará US$20 millones en una línea de transmisión de doble circuito, que conectará las nuevas unidades con la subestación Maitencillo.
Gener estrenará a comienzos de 2010 la central termoeléctrica Nueva Ventanas (267 MW) en la V Región. En esta iniciativa -cercana a la paralizada Campiche, que aún no tiene fecha para su reactivación- involucra inversiones por US$550 millones.
La eléctrica del grupo Matte, Colbún , seguirá avanzando en la construcción de su central hidroeléctrica San Pedro (144 MW) en la XIV Región, y que actualmente tiene un 6% de avance. Con una inversión de US$202 millones busca entrar en funcionamiento hacia 2012. La empresa también seguirá en la construcción del complejo termoeléctrico Santa María, en la VIII Región. La primera unidad (350 MW) ya tiene un 60% de avance y espera ponerse en marcha en 2010 con una inversión de US$700 millones.
El grupo CGE -controlado por las familias Marín, Del Real, Pérez Cruz y el grupo Almería- buscará en 2010 implementar nuevos procesos y tecnologías para mejorar sus servicios. En CGE Distribución se potenciarán nuevas líneas de negocio asociadas a la eficiencia energética, y en las distribuidoras del Norte Grande (Emelari, Eliqsa y Elecda) se busca crecer en el sector minero.
LAN renueva flota
Para LAN , la principal aerolínea chilena y de la región, 2010 se ve auspicioso: incorporará 7 nuevos aviones a su flota, totalizando 103 naves. El próximo año la empresa realizará inversiones de capital fijo en aviones que involucrarán US$332 millones, mientras que en otras materias invertirá US$124 millones, totalizando casi US$500 millones.
Entre sus planes está finalizar en agosto el proceso de instalación de "winglets" en sus aviones B767 (9 cargueros y 28 de pasajeros), tecnología que permite reducir el consumo de combustible. Para el período 2009-2019, LAN maneja un plan de inversiones de US$5.100 millones. La semana pasada, de hecho, anunció la compra de compra de 30 Airbus A320. Las nuevas aeronaves se incorporarán a partir de 2011 e implican una inversión de casi US$2.000 millones.
Irrumpen la TV digital y nuevos actores en telefonía móvil
El anuncio de la elección de la norma japonesa para el inicio de la TV digital en Chile está dando paso a las primeras inversiones en esta materia. Los canales de TV se aprontan para tener nuevas señales - Canal 13 y TVN han dicho que se la jugarán por tres señales distintas- y las empresas de telecomunicaciones ya están empezando a ofrecer los primeros celulares que podrán captar la señal de televisión sin costo adicional para el usuario.
Mientras aún falta que se apruebe la ley que permitirá las transmisiones digitales en Chile de forma oficial -todavía está en la Cámara de Diputados-, ya se realizan las primeras pruebas en el radio de Américo Vespucio en Santiago. El próximo año se deberían comenzar a hacer en regiones y las inversiones tienen que empezar a acelerarse apenas esté lista la ley para transmitir el evento del año en alta definición: el Mundial de Sudáfrica.
En el área de telefonía móvil es donde se verán los mayores cambios: VTR y Nextel ingresarán al mercado luego que la Subtel licitara dos bloques de espectro 3G. Así, subirán de tres a cinco los actores del mercado.
En VTR destacan que entre sus principales proyectos para 2010 está el "despliegue de la red móvil para su proyecto de 3G en todo el país". Cuando la empresa se adjudicó la licitación, en septiembre pasado, anunció inversiones por US$500 millones en "su primera etapa". Nextel invertirá US$300 millones hacia 2011.
Warren Buffett, "gurú" de Wall Street, da su receta para apostar a ganador en 2010Hace dos semanas, la Universidad de Columbia reunió en Nueva York a los dos mayores millonarios del mundo: Warren Buffett y Bill Gates. Una charla para alumnos de negocios llamada "Keeping America Great" ("Manteniendo grandioso a Estados Unidos") fue la ocasión para que Buffett -el "Oráculo de Omaha" es el sobrenombre de este "gurú" de Wall Street- dijera cuáles son, a su juicio, las mejores opciones de inversión para 2010.
El programa fue transmitido en vivo por la cadena NBC, y aunque fue comentado sólo en círculos académicos, en él entregó varias claves sobre los instrumentos que liderarán en rentabilidad el próximo año.
"¿Qué pasará en el futuro, ah? Es una buena pregunta. Déjenme ilustrarlos de alguna forma", dijo Warren Buffett a una audiencia de casi 1.000 alumnos:
L "Compré mi primera acción en 1942, cuando tenía sólo 11 años. Estuve jugando a invertir en la bolsa durante un buen tiempo y luego me lo tomé más en serio. ¿Cuál creen que fue el mejor año para el Dow Jones desde 1942? Lo más lógico es que ustedes (los alumnos) no sepan la fecha. La respuesta es 1954. Ese año los dividendos de las acciones del Dow Jones subieron más de 50%, pero si ven lo que pasó ese año, verán que estuvimos la mayor parte del tiempo en recesión, igual que en 2009".
L "La recesión empezó en julio de 1953 y el desempleo llegó a su máximo en septiembre de 1954. Hasta ese momento, el desempleo no había subido, pero en un par de meses la tasa de cesantía se duplicó. Pero, así y todo, fue el mejor año de la historia para Wall Street".
L "Es un error terrible mirar lo que está pasando hoy con la economía y decidir sobre esa base si comprar o vender una acción . Uno debiera decidir sobre una inversión basado en lo que vas a recibir a cambio de tu dinero, mirando bajo una perspectiva de largo plazo. La próxima semana no hace ninguna diferencia cuando se trata de una inversión en bolsa, porque sólo estamos hablando de una semana más allá en el calendario".
L "Lo importante es tener la visión correcta en el largo plazo y evaluar el negocio y la administración que estás comprando cuando adquieres una acción. Cuando eso pasa, una bolsa a la baja o una terrible recesión se convierten en tus mejores amigos. No me importa si compro una ferroviaria, un banco, hoy, la próxima semana o el próximo año. No me importa si el próximo año hay un rebote de la industria de automóviles y hay un salto en el transporte de carga ferroviaria. Una recesión te da el tiempo necesario para hacer muchas cosas. Es estúpido esperar en el medio de una recesión. Si esperas a ver el sol, la primavera se acabará...".
EE.UU. sigue siendo el favorito
Precisamente en Estados Unidos es donde Buffett percibe las mayores oportunidades de ganancias en 2010: "Es la mayor economía del mundial y está lista para volver a tener los mayores negocios del mundo. Pero también me seduce encontrar algún activo -ya sea en China o Israel- que esté barato y que tenga un alto potencial de crecimiento. Estados Unidos es el lugar para estar por estos días", dijo ante los alumnos de Columbia.
Sus últimas apuestas
Este año Warren Buffett le hizo honor a su filosofía de comprar cuando los activos están baratos, es decir, en medio de una recesión. El "gurú" estuvo más activo que nunca y compró paquetes accionarios en bancos, empresas de retail, farmacéuticas y fabricantes de autos. Además, desembolsó US$47.000 millones para quedarse con Burlington Northern, la mayor ferroviaria de EE.UU.
Otro gran triunfo de este gurú este año fue la compra de una participación de US$5.000 millones en acciones de Goldman Sachs. Buffett reconoció que concretó la compra apostando a que el gobierno evitaría que la situación financiera siguiera empeorando, y aseguró que se sintió atraído por el perfil del banco como una institución excepcional con una "franquicia mundial que no tiene competidores".
A comienzos de año adquirió también un paquete de US$3.000 millones en General Electric, que según Buffett es el "símbolo industrial de Estados Unidos" .
Las compras de Goldman Sachs y GE fueron vistas como un rescate por el mercado, pero el tiempo comprobó que Buffett hizo una gran inversión en las dos empresas.
Salvo Metro, estatales en compás de espera tras inversiones récord
El año que termina fue récord en materia de inversión en las empresas estatales, con el objeto de estimular la economía en medio de la recesión.
Metro invirtió casi US$400 millones en terminar las extensiones de la línea 1 y el tren a Maipú; Enami apostó US$50 millones en la construcción de plantas de sulfuros y tranques de relave en Ovalle, más la ampliación de sus faenas en Vallenar; Enap invirtió US$100 millones pese a las fuertes pérdidas de 2008; Correos desembolsó US$20 millones en una nueva planta de paquetería en Renca; BancoEstado reforzó su red de ServiEstado, mientras EFE invirtió en aumentar la capacidad para pasajeros y carga en Valparaíso y Concepción.
Para 2010, las inversiones están a la espera de las definiciones del nuevo gobierno, aunque Metro ya anunció una línea (de Cerrillos a Las Condes) por casi US$1.000 millones, que comenzará su construcción en abril próximo.
BancoEstado ya colocó un bono de US$213 millones para crecer 10% en 2010, aunque recién recuperará sus niveles de rentabilidad en 2013. Y EFE invertirá otros US$160 millones, principalmente en recuperar las vías entre San Rosendo y Puerto Montt.
Forestales con todo... en Chile y el exterior
El plan de negocios de CMPC (grupo Matte) y las inversiones tanto en Chile como en el extranjero en sus distintas etapas de desarrollo superan hoy en día los US$500 millones, cuenta el secretario general de Empresas CMPC, Gonzalo García .
Entre los proyectos más importantes está la modernización de planta Laja (celulosa), que en su primera etapa tendrá una inversión de aproximadamente US$300 millones.
En planta Pacífico (celulosa) se está realizando una inversión total de US$58 millones.
En la planta Santa Fe Línea 1 (celulosa) se está ejecutando un proyecto de mejoras ambientales con una inversión de US$24 millones.
En el negocio de tissue se está instalando una nueva máquina en México, con una inversión de aproximadamente US$60 millones, y construyendo una fábrica en Colombia con una inversión de US$72 millones. En Brasil se aprobaron proyectos de inversión por un total de US$80 millones.
En el negocio de productos de papel se reactivó la construcción de una nueva planta de cartón corrugado (X Región). La inversión estimada es de US$23,7 millones y su puesta en marcha se espera para diciembre de 2010.
Andrés Concha
¿Cuál sería para Ud. la mejor noticia del 2010?
Que se descongestione el Metro
Que el país vuelva a crecer sobre el 6%
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