La venta del 26% que tiene el presidente electo, Sebastián Piñera en LAN no sólo ha tenido eco en la bolsa local. La familia Cueto, socios del futuro mandatario en la aerolínea utilizarán la opción preferente que tienen para comprar los títulos de Piñera.
Es por eso, que desde hace algunos meses los Cueto se acercaron a la banca para levantar un capital suficiente que les permita tomar el control de las acciones de Piñera. ¿La suma? Cerca de US$ 1.000 millones.
Pero el triunfo de Piñera en la segunda vuelta presidencial, provocó que las gestiones para conseguir estos recursos se intensificaran.
Fuentes del sector financiero indican que LarrainVial ha sido el asesor financiero estructurador de la operación y ha sido el encargado de contactar a una serie de bancos para realizar la operación, donde ya habrían comprometido su participación Banco de Chile, Santander, BBVA, Scotiabank, HSBC, Corpbanca y BICE, entre otras entidades.
Las fórmulas de la operación
La modalidad del o los préstamos aún no se determina. Mientras algunas fuentes afirman de que se trataría de un crédito sindicado donde un banco asumiría la conducción y el riesgo de la operación, otros agentes aseguran que la modalidad se ajustaría a un "Club Deals".
En este último préstamo a diferencia del sindicado, el riesgo y los intereses de la operación se reparten en partes iguales, y se realiza entre un número menor de entidades respecto al otro tipo de crédito.
También existe la opción que la familia Cueto consiga los
US$ 1.000 millones a través de créditos bilaterales, es decir, solicitando a cada banco montos distintos hasta llegar a la suma pretendida.
Fuentes del sector aseguran el 26% que tiene Piñera en LAN a través de las sociedades de inversión Axion y Santa Cecilia tiene un valor cercano a entre US$ 1.400 millones y US$ 1.500 millones.
Por lo tanto, si los Cueto consiguen levantar los
US$ 1.000 millones en la banca, deberán colocar el remanente de estos recursos con capital propio o buscar otra alternativa de financiamiento.
Las opciones de los Cueto
En el entorno directo de Piñera sostienen que los Cueto comprarán solo una parte del paquete y otro porcentaje se lo quedaría un fondo de inversores nacionales.
En el mercado, en tanto, señalan que si los Cueto, que tienen el 25,5% de LAN a través de Costa Verde Aeronáutica (CVA), venden el 49% de esta sociedad, podrían obtener recursos para ir por las acciones del nuevo mandatario.
Si enajena dicho porcentaje de CVA se quedaría con casi 12,5% de la aerolínea, pero al adquirir los títulos del electo presidente subiría hasta el 39%.
Con esto, la familia Cueto lograría mantener el control de la aerolínea.
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