Los buenos resultados que han reportado las empresas estadounidenses en el segundo trimestre están llevando a los analistas a subir sus estimaciones de ganancias por primera vez desde que los mercados de crédito se congelaron hace dos años.
Las firmas de Wall Street corrigieron al alza 896 veces sus pronósticos para compañías del índice Standard & Poor’s 500 en junio, y los bajaron en 886 ocasiones, según datos recopilados por JPMorgan Chase. La última vez que las alzas superaron a las bajas fue en abril de 2007, antes de que más de US$ 1,5 billón (millón de millones) de pérdidas bancarias ligadas a hipotecas subprime desencadenaran la primera recesión global desde la Segunda Guerra Mundial.
El fracaso en anticipar las ganancias récord de Goldman Sachs en el segundo trimestre o que las ventas de lingotes de Freeport-McMoRan Copper & Gold se triplicarían forzaron a los analistas subir las proyecciones de 2010. Las compañías de Wall Street estiman que el S&P 500 ganará US$ 74,55 por acción el próximo año, desde US$ 72,54 en mayo.
Los títulos se transaron a 13,13 veces los beneficios estimados a fines de la semana pasada, indicando un incremento de 26% en el S&P 500, si el índice vuelve a su promedio de cinco décadas de 16,54 veces el ingreso anual.Mentalidad de recesión“Las expectativas cayeron mucho en medio de la mentalidad de recesión. Eso se traduce en revisiones al alza en las estimaciones de ganancias y hace subir los precios de las acciones”, dijo a Bloomberg el estratega de mercado senior de Invesco Aim, Fritz Meyer.
Los analistas bajaron las previsiones a un ritmo récord luego de que el colapso de Lehman Brothers en septiembre hiciera subir los costos de préstamos overnight a un máximo histórico de 6,88%, empujara a la economía estadounidense en su peor recesión en medio siglo y enviara al S&P 500 a una caída de 38%, el mayor retroceso anual desde 1937.Cuatro de cinco de las 4,716 revisiones de ganancias de octubre fueron declives, la mayor cantidad en la historia, mostraron los datos de JPMorgan.
El cambio en la tendencia en junio, desde octubre, fue el más brusco desde que el banco comenzó a recopilar los datos en 2000.Pero la tendencia podría profundizarse. De las 204 empresas en el S&P 500 que han reportado resultados del segundo trimestre, 75% han superado las estimaciones de consenso, según datos recopilados por Bloomberg. No más de 72,3% habían batido los pronósticos de los analistas para un trimestre completo desde al menos 1993.
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