Economistas: bajo IPC de mayo llevará inflación de vuelta a la meta del Banco Central

Tras 22 meses, en mayo la inflación habría vuelto al rango de tolerancia de la meta del Banco Central, de entre 2% y 4%.Esa es la apuesta que tiene el mercado, el que anticipa un Indice de Precios al Consumidor (IPC) que estaría entre -0,2% y 0%, haciendo que la inflación anualizada pase del 4,5% anotado en abril a una cifra entre 3,1% y 3,3%.

Así, se regresará al rango de tolerancia fijado por el instituto emisor, lo que no pasaba desde julio de 2007. A contar de entonces, se dejaron sentir con más fuerza los efectos del boom internacional de precios de los alimentos y los commodities, especialmente el petróleo.

Ese escenario llevó a una rápida escalada de la inflación en Chile, dejando al país entre los que más subió dicha variable en el mundo. De hecho, un estudio de la propia autoridad monetaria pone a Chile tercero en ese ranking, sólo detrás de Sudáfrica y Turquía, entre enero de 2007 -cuando estaba en 2,8%- y octubre de 2008, mes que marcó el peak, con 9,9% anual.Sin embargo, a partir de entonces la crisis económica mundial desplomó los precios internacionales e impactó con fuerza la demanda interna, comenzando un ciclo desinflacionario que aún no termina.

ProyeccionesEl economista de Estudios del Grupo BBVA, Alejandro Puente, proyecta una variación nula del IPC para este viernes, con lo que la cifra anualizada llegaría a 3,3%. “Lo que estamos viendo es que vamos a seguir teniendo el efecto de una demanda débil”, sostiene el experto, quien agrega que si bien ha habido cierta recuperación en el precio del petróleo, ésta no se alcanzó a reflejar en mayo.

Rodrigo Ibáñez, de BanChile, anticipa también un IPC nulo para el quinto mes del año y apuesta a que en julio o agosto se estará bajo la meta del Central.El economista jefe de Santander GBM, Pablo Correa, sostiene que el IPC de mayo mostrará una variación mensual de -0,2%, con lo que la cifra anualizada estará al borde del centro de la meta del Central, al llegar a 3,1%.

Asimismo, anticipa que en junio habría un incremento de 0,2% mensual, producto del alza en las bencinas, tanto por el mayor precio del crudo como por el aumento en el impuesto específico, que comenzó a regir ayer y que incrementó en cerca de $ 20 el litro.

Sin embargo, como el gobierno limitó el alza del gravamen -hasta 4,5 UTM por metro cúbico (m3), en vez de 6 UTM/m3- , las proyecciones de los expertos se ajustaron a la baja para el resto del año. Cabe considerar que el Central estimó un 0,6% para diciembre, pero con el alza a 6 UTM en los combutibles.

Correa proyecta ahora que 2009 cerrará con una inflación de -0,4%, la primera negativa desde 1935. Además, se anticipa que el IPC se mantendrá bajo 3% al menos hasta mediados de 2010.En este escenario, en el mercado aún no ven presiones inflacionarias importantes, por lo que proyectan que el instituto emisor volverá a bajar la Tasa de Política Monetaria (TPM), en un rango entre 25 y 50 puntos base en la reunión del próximo 16 de junio.

http://www.df.cl