En los informes que presentaron Falabella y D&S ante el TDLC para demostrar la validez de su fusión, ambas compañías mencionaron la ventajas que les lleva Cencosud a través de la aplicación del multiformato al que ellas aspiran. Los resultados y expectativas del holding liderado por Horst Paulmann dan sentido a los argumentos de los gerentes generales Juan Benavides y Enrique Ostalé.
Bci Corredores del Bolsa elaboró un estudio donde augura un positivo desempeño para Cencosud en el corto plazo. Pase lo que pase. En metros cuadrados de venta, la entidad proyectó que, sólo en Chile, en 2006-2008, Jumbo crecerá un 10,8%; Santa Isabel un 5,3%; Easy un 7,1%, y Paris un 8,6%. Para el mismo periodo, en Argentina, Bci pronosticó un incremento de 11,6% para Jumbo; 1,9% para Disco; 17,2% para Easy, y 7,7% para shopping centers. A ellos se agregan los 12.000 mts2 que tendrá Paris en Argentina y los 28.500 de Easy en Colombia, donde Cencosud formó una alianza con la francesa Casino.
“La empresa tiene suficiente flujo de caja como para seguir invirtiendo en mercados regionales con alto potencial tales como México, Brasil y Perú, lo cual se confirma tras el acuerdo firmado con Casino. El arribo a Colombia podría ser la puerta de entrada de nuevos negocios como tiendas por departamento y retail financiero en dicho país. Asimismo, esperamos un alto crecimiento proyectado en el Ebitda, impulsado por una mejora en la eficiencia operacional en todas sus líneas de negocios, especialmente en el segmento de mejoramiento del hogar y multitiendas”, señala el estudio.
Otro punto fundamental para Bci son las mejoras que, a su juicio, han experimentado los locales de Cencosud en materia de eficiencia y madurez. En este sentido, destaca la disminución de los costos de venta como proporción de los ingresos, bajando en términos consolidados a 69,4% al 2006 desde un 73,6% al 2003.
“Esta tendencia va a continuar, especialmente para el caso del mejoramiento de hogar y las tiendas por departamento permitiendo que al 2010 se haya rebajado por lo menos en 1%. En términos de gastos operativos como proporción de los ingresos, estos no han presentado una mayor mejora, alcanzado al 2006 un 24,8”, indicó el informe, anticipando además un margen Ebitda de 8,4% para este año, que subiría a 10% al 2010.
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