Con ingresos por US$18.830 millones en 2006, esta industria continúa con una fuerte tendencia de crecimiento, a lo que suma una mayor eficiencia operacional. Este último factor será decisivo para la que las compañías sostengan el ritmo.
U n incremento de 13,3% experimentaron las ventas de las principales compañías del retail en 2006, sumando un total de US$18.830 millones, desempeño que revela cómo se ha elevado el nivel gasto de los consumidores. A ello se suma un aumento en la eficiencia de las empresas, pues el resultado operacional sobre ventas subió 0,3 punto, desde 7% en 2005, a 7,3% el año pasado, luego que el resultado de explotación de estas firmas ascendiera a US$ 1.376 millones, anotando un incremento de 17,7%.
Falabella no se aburre de encabezar la tabla de posiciones del retail. Sus ventas totalizaron US$4.375 millones en 2005, un 15% más que los ingresos de 2005. En el mercado destacan que el desempeño del cuarto trimestre fue clave. Al mejorar la eficiencia, la compañía controlada por el Grupo Solari-Del Río consiguió, con un nivel de ventas similar al periodo anterior, remontar en su resultado operacional y así sobreponerse al fuerte gasto en administración y apertura de locales, como también del efecto que tuvo la tardía llegada del invierno en el margen de sus tiendas y supermercados.
Al tercer trimestre, el resultado operacional marcó un incremento de 9,2% en relación al mismo periodo de 2005, mientras en el último anotó un alza de 16,4%. El repunte se notó naturalmente en las utilidades. A septiembre, las utilidades subieron un 17,7% en comparación al mismo periodo de 2005. Las ganancias anotadas en el cuarto trimestre, que llegaron a $72.262 millones (24,6% más que en idéntico lapso del ejercicio anterior), permitieron finalmente cerrar el año con un 20,2% de aumento.
Si se comparan todos los trimestres de 2005 con los de 2006, hasta el cuarto Falabella venía mostrando una tendencia con márgenes decrecientes, cayendo los operacionales y de Ebitda. En el último consiguió mantener los mismos márgenes que en 2005, que fue un año sobresaliente. En este desempeño estuvieron muy bien todas las filiales extranjeras. En Perú y Argentina anduvo muy bien, con márgenes creciendo bastante, explica Salvador Arenas, analista de LarrainVial.
En Chile, en tiendas por departamento, Falabella cerró el año con 182.138 metros cuadrados de salas de ventas, repartidos en 35 locales, con lo que alcanzó una participación de mercado cercana al 36%.
Para Antonio Cruz, ejecutivo de Santander Investment, Òel positivo desempeño de las ventas de Falabella se debe, en primer lugar, al plan de aperturas de la compañía, que abrió 22 tiendas durante el año (4 Falabella, 12 Sodimac y 6 Tottus) en los distintos países donde opera. Este plan ha capitalizado el sólido crecimiento del consumo en las economías donde Falabella opera, ya que el aumento de las ventas se ha notado no sólo por las tiendas nuevas, sino también en que las tiendas más antiguas también están vendiendo más.
En el sector de las tiendas por departamento, lo más llamativo del año fue la lucha por el segundo lugar que protagonizaron Ripley y Paris, esta última perteneciente al holding Cencosud, controlado por Horst Paulmann. A septiembre, Paris había desplazado a la cadena controlada por la familia Calderón. La diferencia en ese lapso, de sólo 0,1%, tampoco sorprendió a estos últimos, porque tenían asumido que su estrategia destinada esencialmente a mejor sus márgenes podía implicar un sacrificio en volumen de ventas.
Ripley volcó nuevamente la situación en el cuarto trimestre, registrando un aumento de 3% en ventas y un 12% en el área financiera. Además tuvo un mejor desempeño en el margen de explotación, un mayor resultado no operacional y el ingreso de $2.332 millones por indemnización tras el fallido negocio crediticio con la cadena colombiana Carulla Vivero. Otro factor relevante fue que Banco Ripley incrementó su utilidad en $1.200 millones en total durante el año En total, en 2006, Ripley alcanzó ventas por US$863 millones, US$10 millones más que Paris, que, de todas formas, cumplió con la meta que se había fijado su gerente general, Pablo Castillo, a comienzos de año.
Asimismo, las utilidades de Ripley se elevaron un 119%, aunque, a juicio de Hugo Avendaño, analista de Banchile Inversiones, Òhay que destacar que la base de comparación era muy baja y por ello la espectacularidad del incremento. En esta entidad creen que Òla pelea por consolidarse como el segundo actor de la industria fue muy intensa en 2006 y todo indica que este año será igual.
Otro punto relevante fue el crecimiento de La Polar, que terminó con una participación de 12% de mercado. La compañía aumentó sus utilidades un 38%, llegando a $27.055 millones, aunque el cuarto trimestre los beneficios subieron 12,2%, por debajo de las expectativas. Determinante fue la fuerte expansión que tuvieron las ventas, que totalizaron $303.071 millones, un 23,6% más que en 2005. Para Patricio Hernández, también ejecutivo de Banchile, Òel aumento de los ingresos se debe en gran parte a un incremento en las ventas de locales equivalentes y a la apertura de nuevos locales, junto a la positiva evolución que ha experimentando el negocio financiero, de gran incidencia en la cadena.
¿Y cómo se viene este año? Falabella tiene muchos desafíos y uno será consolidar los Mall Plaza. Falabella ha anunciado que invertirá US$1.100 millones en todos los sectores en que participa durante el lapso 2006-2009. Por su parte, Ripley abrirá tres locales este año en nuestro país, con una inversión cercana a los US$60 millones, lo que se traducirá en un crecimiento en cuanto a superficie de venta cercano al 13%. También tiene contemplado incorporar un nuevo formato enfocado a los segmentos C3 y D, entre 5.000 y 6.000 metros cuadrados, ubicándolos inicialmente en regiones. Paris no se quedará atrás, invirtiendo cerca de US$50 millones en la apertura de cinco tiendas. En general, la meta es crecer a tasas atractivas de manera orgánica, manteniendo este nivel de expansión con gastos controlados.
Supermercados y Homecenters
En 2006, Cencosud, a través de Jumbo y Santa Isabel, estrechó la diferencia frente a D&S. Las ventas de la primera crecieron un 11,63%, mientras que las de D&S apenas subieron un 2,55%. En cuanto a utilidades totales, el holding liderado por Paulmann consiguió elevarlas un 23,4%, al mismo tiempo que la compañía de los Ibáñez sólo lo hizo un 2,3%.
La fuerte baja en el resultado operacional de D&S se explica principalmente por el aumento de los costos de explotación (en proporción a ventas) debido a una política de precios más agresiva y por programas de lealtad implementados en supermercados en el periodo. Las ventas de la cadena aumentaron modestamente debido al crecimiento de 4,4% en la facturación directa de locales (83% del total), no compensado por los ingresos de la división financiera, que aumentaron fuertemente un 51,5% (las colocaciones crecieron un 37%), pero que representa sólo un 5,5% del mix de ventasÓ, sostiene Hernández.
La competencia supermercadista se concentra esencialmente en estas compañías, que dominan cerca del 70% del mercado. Este año, D&S invertirá cerca de US$200 millones en el desarrollo de 20 locales Ekono, 12 supermercados (1.500 a 5.000 metros cuadrados) y 6 megamercados (10.000 metros cuadrados). Por su parte, Cencosud se dedicará a potenciar los locales que compró a los Infante en Antofagasta y a la familia Montrone en Santiago en 2006, pagando US$36 millones y US$60 millones, respectivamente.
Falabella, a través de sus cadenas Tottus y San Francisco, tiene cerca del 6% del mercado y quiere transformarse en el tercer actor de este rubro. Para ello, destinará US$50 millones para abrir 10 nuevos locales.
La pelea entre Falabella y Cencosud se repite en los homecenters, aunque la hegemonía de Sodimac, con un 27% de participación de mercado, sigue firme, pese al notable repunte que ha experimentado Easy. Los ingresos de Sodimac crecieron un 13% ($766.716 millones) y su resultado operacional sobre ventas tuvo una alza de 1 punto. En tanto, Easy, con poco más de 5% del mercado, aumentó sus ventas en Chile en un 39,59% pasando de $133.359 millones a $186.153 millones. Sodimac inauguró un local al mes en el país, en tanto Easy abrió 3.
La situación es al revés en Argentina. Allí, Easy es líder y pionero en la industria con 29 tiendas y 275.187 metros cuadrados de sala de venta. En 2006, registró un aumento en sus ventas same store nominal medido en pesos argentinos de 19,9% y un 22,3% en los tickets promedio respecto al año 2005, ascendiendo sus ingresos de explotación a diciembre de 2006 a $247.144 millones. Sodimac invertirá este año US$30 millones para cruzar la cordillera y abrir 4 locales, el primero de ellos en Buenos Aires durante el segundo semestre.
Lo de los homecenters no es un caso aislado. Desde hace tiempo los retailers chilenos trasladaron la competencia a otros países del continente. De hecho, Falabella aprovechará la experiencia que tiene con las tiendas por departamento en Argentina para el aterrizaje de sus locales de mejoramiento del hogar. El mismo Sodimac aumentó sus ventas un 85,8% en Colombia el año pasado, alcanzando los $6.353 millones. También está en Perú, país donde se registraron más del 15% de las ventas totales de Falabella. Para el periodo 2006-2009, el Grupo Solari Del Río contempla una inversión de US$163 millones para la apertura de 20 tiendas. Ya cuenta con 12 Saga Falabella, 3 Sodimac y 4 Tottus. Para Ripley, los ingresos en Perú representan más del 25% del total, contando con 2 locales propios y 7 arrendados. Este año abrirá otros tres con un costo de US$60 millones.
Por su parte, Cencosud, que todavía pelea su ingreso a la cadena colombiana Exito, ha señalado que, independiente de si lo consigue, quiere sumar un tercer país a sus operaciones en Chile y Argentina, donde, además de Easy, tiene supermercados (Jumbo y Disco), centros comerciales y próximamente Paris. Asimismo, D&S y La Polar están manejando varias alternativas para concretar su internacionalización.
© Diario ESTRATEGIA. Prohibida su reproducción 05 de marzo de 2007
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