Reporte Principal

La venta de viviendas nuevas en EE.UU. alcanzaron las 473.000 unidades en enero, sobre las 480.000 que esperaba el mercado. Además, la confianza del consumidor alcanzó los 69,6 puntos en enero, subiendo 11 puntos en el mes. El IPC en la Eurozona alcanzó el 1,8% en enero, 0,1% menos de lo esperado, mientras que el desempleo se ubicó en 11,9%, un 0,1% sobre lo esperado. Brasil creció 0,9% en 2012. El sector externo y el agrícola, así como la escasa inversión, fueron los factores que más contribuyeron a esta cifra, que se encuentra significativamente por debajo del estimado a principios de año (3,5%). La actividad agregada mexicana se expandió un 3,2% en el 4T12, superando levemente las expectativas del mercado. La economía India registró una expansión anual de 4,5%, cifra que se situó por debajo de las expectativas del mercado y representó su peor resultado desde principios de 2003. En China, el PMI Manufacturero Oficial, se situó en 50,1 puntos en febrero, la lectura más débil en cinco meses y apenas por encima de los 50 puntos del mes anterior. Por otro lado, los nuevos créditos otorgados por el sistema bancario chino llegaron a RMB$ 1.070 trillones durante enero.

La producción manufacturera creció un 4,3% anual en enero. Lo anterior, estuvo influenciado por el comportamiento positivo de las divisiones de elaboración de productos alimenticios, fabricación de productos químicos y fabricación de productos de metal, lo que fue parcialmente compensado por caídas en las divisiones de fabricación de metales comunes, maquinaria y equipo y otros productos metálicos. Por otro lado, la producción minera mostró un avance de 8,4% anual, influenciado principalmente por el subíndice de extracción de metales, mientras que el índice de electricidad, gas y agua se incrementó en 2,7% a/a. Todo lo anterior provocó que el Índice de Producción Industrial evidenciara un alza de 6,1%. Las ventas minoristas crecieron un 9,5%, lo que estuvo por debajo del consenso. El desempleo se ubicó en 6% en el trimestre móvil noviembre 2012 - enero 2013, lo que está por debajo del 6,1% del período anterior El Banco Central publicó la Minuta de la Reunión de Política Monetaria correspondiente al mes de febrero. En esta se expresa que las probabilidades de escenarios extremos han disminuido, sin perjuicio de que los riesgos externos siguen presentes.

Fondos Gestión Estratégica y Life Time: los mercados accionarios mundiales tuvieron un comportamiento mixto durante enero producto de los positivos datos de actividad provenientes de Estados Unidos que en parte fueron compensados por los débiles datos publicados en Europa. Además de nuevas tensiones en el ámbito político debido a las elecciones en Italia. Es así, que el S&P mostro un rendimiento de 1,3% en febrero, sustentado en las buenas perspectivas para el consumo privado y la recuperación del sector inmobiliario. En Europa las bolsas tuvieron retornos negativos -en promedio cayeron cerca de 3%- que borraron las ganancias obtenidas en enero. Los mercados emergentes tampoco tuvieron un buen mes, con el índice de mercados emergentes cayendo un 1,3%, por un aumento en la incertidumbre a nivel global. Capitales: durante febrero el IPSA casi no mostró variación (0,13%) en pesos, con un rendimiento muy influenciado por lo que estaba sucediendo en los mercados internacionales: incertidumbre tanto Europa como en Estados Unidos. La bolsa local también se ha visto fuertemente afectada por los aumentos de capital programados para marzo, el de Enersis por US$ 5.963 millones y el de Cencosud por US$ 1.650 millones. Andes: los índices accionarios de Latinoamérica rentaron negativos en dólares durante febrero. En México las perspectivas económicas han mejorado, sustentadas en la recuperación de Estados Unidos y en la eventual implementación de reformas estructurales. Brasil Crecimiento: el índice bursátil BOVESPA Small Cap rentó un 1,17% en pesos durante el mes de febrero. En Brasil, el PMI de manufacturas sorprendió al aumentar de 51,1 a 53,2, y el dato de PMI de servicios también subió desde 53,5 hasta 54,5 puntos, afirmándose ambos en terreno expansivo. La inflación anual a enero en Brasil subió a 6,15%, desde 5,84% el mes anterior. USA: los principales índices accionarios en Estados Unidos rentaron positivos durante el mes, desacoplándose del resto de los mercados. Luego que las minutas de la FED de enero sugirieran que las medidas de estímulo podrían terminar antes de lo esperado. Se generó incertidumbre en los mercados pero el presidente de la FED declaró que se comprometía a mantener los estímulos monetarios. Europa: los principales índices accionarios en Europa rentaron negativos en febrero. Destacó la incertidumbre que generó las elecciones en Italia, donde reflotaron los temores de un resurgimiento de la crisis Europea. Europa Emergente: los principales índices accionarios de Europa Emergente rentaron negativos en dólares durante febrero. El Banco Central de Rusia se abstuvo de bajar su tasa de política monetaria, debido a que la inflación llegó a un máximo de 15 meses, a pesar de los llamados por parte del gobierno de tener tasas de interés más bajas para darle soporte a la economía. Asia: los principales índices accionarios asiáticos rentaron mixtos en dólares durante febrero. Las bolsas de Hong Kong, China e India mostraron desempeños negativos mientras que el resto rentó positivo. Existen especulaciones respecto a las medidas que tomaría el Banco Popular de China para enfriar el crecimiento del sector inmobiliario. Visión: durante el último mes la curva de tasas de los depósitos bancarios presentaron bajas principalmente en la parte más corta de la curva. El Banco Central de Chile mantuvo la Tasa de Política Monetaria en 5,0%, y mantuvo su sesgo neutral. Depósito Total: las tasas de los bonos del Banco Central de Chile y Tesorería en pesos en el mes presentaron alzas en el tramo a 5 años y bajas en el tramo a 10 años. En su última reunión el Consejero del Banco Central reafirmó su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política. Progresión: las tasas de los bonos del Banco Central de Chile y Tesorería en Unidades de Fomento presentaron bajas en toda la curva, debido a que la inflación esperada para los próximos meses se espera positiva. La inflación mensual se ubicó sobre las expectativas de mercado, entre los principales componentes al alza fueron transporte (1,1%) y alojamiento, agua, electricidad y otros combustibles (0,6%). Renta Emergente: durante las dos últimas semanas, el índice de commodities (CRY Index) experimentó una caída de 3,64%. El peso chileno se depreció un 0,38% respecto al dólar. Por su parte el real brasileño se apreció un 1,04% con respecto al peso chileno.