Esto luego de que acordaran permitir la prórroga del pago del crédito sindicado que la empresa suscribió hace poco más de un año por US$ 308 millones y que tenía su primer vencimiento el 30 de abril.
Cercanos a la operación señalaron que, pese a que no se firmó una repactación, los bancos ordenaron aplazar -mientras afinan los términos del acuerdo- el pago de las primeras cuotas del sindicado.
Bajo este contexto, los pilares de la operación son dos.
El primero de ellos es que las acciones del controlador de la cadena, Marcelo Calderón, quedarán en garantía de la repactación.
Junto con ello, toma fuerza el ingreso de un socio a la empresa. En este último caso la fórmula sería un poco más flexible para los Calderón.
Fuentes cercanas al proceso comentaron que la propia familia podría buscar este socio estratégico que le inyectaría capital a la compañía, lo que les permitiría a los Calderón que quienes ingresen a la cadena cuenten con su visto bueno.
Pese a ello, la banca habría mantenido la condición de que, tras un período inicial de tres años, Johnson"s se ponga en el mercado, teniendo sus actuales controladores una opción conocida como "Right of the first refusal", es decir, el derecho a tener la primera oportunidad para comprar el activo y volver a controlarlo.
Entre los posibles interesados en la adquisición de este activo, se cuenta al fondo de inversión de origen argentino LeadGate.
Ellos han participado en otras operaciones de inyección de capital, como la de aerolíneas Pluna, donde aumentaron su participación al 51% de la línea aérea hace un par de semanas.
Salud financiera complicaría a un tercero
Pese a que la renegociación es un buen signo para el mercado y para todos quienes trabajan con Johnson"s, cercanos a la empresa sostienen que la situación financiera de la cadena complicaría el interés de un tercero de ingresar a la multitienda.
Las mismas fuentes plantean que la apertura de los libros de la compañía a fines de 2009 no arrojó buenos resultados.
En efecto, la salud de la multitienda al cierre de 2009 no fue nada buena.
Así, en los estados financieros del retailer se asumieron pérdidas importantes, en razón a castigos de cartera que no se habían hecho adecuadamente en el pasado y que correspondían a créditos que la empresa otorgó -inclusive- hace tres años.
Mientras en 2008 la compañía registró un saldo negativo cercano a los
US$ 50 millones, hoy la cifra superaría ampliamente los US$ 100 millones, debido a las provisiones adicionales que se realizaron.
De todos modos, el mercado lee el proceso como una señal de aparente calma y la empresa trata de retomar su normalidad.
De esa forma, Johnson"s reactivó la semana pasada el otorgamiento de avances en efectivo.
Junto con ello, ayer se habrían "liberado" una serie de pagos a proveedores y otros actores relacionados con la empresa tras conocerse el pre acuerdo.
Para hoy se espera que el fundador de la multitiendas, Marcelo Calderón o uno de sus colaboradores -entre quienes se cuenta al bogado Eduardo Morales y a Fernando Pacheco, este último integrante del directorio en representación de los bancos-, entregue alguna versión oficial sobre los términos de la repactación, con el fin de dar una señal de calma al mercado y a sus más de 4.000 trabajadores.
DiarioFinanciero.cl
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