Industria Bancaria en Perú

La industria bancaria de Perú sin duda está pasando por un buen momento. Los libros de créditos de los bancos han experimentado un crecimiento estable desde el comienzo de la década, los márgenes son amplios y los indicadores de rentabilidad convierten a la industria en un negocio bastante atractivo.


No hay señales de que la fiesta haya terminado. El sistema fue testigo de la entrada de HSBC el 2006, el regreso de Santander el año pasado y sumará dos nuevos actores -Deutsche Bank y Banco Azteca- este año.

BNamericas conversó con Juan Carlos Alcalde, analista de la calificadora Equilibrium, acerca de los factores que contribuyen al sólido crecimiento crediticio y la perspectiva para este año.BNamericas: Empecemos por los créditos de consumo y microcréditos, que crecen a mayor ritmo que cualquier otro tipo de crédito. ¿Por qué ocurre eso?
Alcalde: Uno de los motivos que explica esto es la entrada de los bancos al segmento de personas en provincia, un segmento antes atendido únicamente por cajas rurales y municipales y Edpymes [entidades de desarrollo a la pequeña y microempresa]. Los bancos empezaron a darse cuenta de que este negocio es bien rentable y empezaron a abrir más agencias en provincia. Además, el crecimiento de la economía ha traído una mejora del poder adquisitivo de las personas.

BNamericas: Los créditos hipotecarios también crecen en forma importante, un 19% al cierre de septiembre, representando el 13% del total de la cartera comparado con el 9,6% del 2001. ¿A qué se debe la expansión de los créditos hipotecarios?

Alcalde: La expansión de los créditos hipotecarios fue impulsada por el Fondo MiVivienda hace algunos años. Este programa [impulsado por el gobierno] estaba destinado al desarrollo de viviendas para personas de clase media y baja, de unos US$30.000. Estas viviendas se financiaban a través de líneas de créditos otorgadas por el fondo a entidades bancarias y no bancarias como cajas.

Con el tiempo, los bancos empezaron a financiar con sus propios recursos los proyectos inmobiliarios y el fondo empezó a reducir su participación en el mercado hipotecario.

El mercado sigue creciendo, pero a un ritmo menor [al de años anteriores] porque se parte de una base mayor. Los créditos hipotecarios otorgados por bancos crecieron más de 20% en 2005 respecto del año anterior. En 2006, el crecimiento fue de 10%, aunque con una base mayor. Y a fines de septiembre, como usted señaló, registraron un incremento anual de 19%.

BNamericas: Las últimas estadísticas del Banco Central muestran que la dolarización de los créditos ha estado descendiendo en los últimos años, alcanzando un 62% al cierre de noviembre frente al 80% del 2001. ¿Cree que esta tendencia se mantendrá?

Alcalde: Ahora la gente se puede financiar más en soles. Antes, todos los créditos hipotecarios eran en dólares y a plazo de no más de 15 años. Ahora la mayoría de los créditos hipotecarios están saliendo en soles y a plazos más largos, de hasta 25 años.

Vemos que la tendencia se va a mantener porque hay mucha oferta de dólares tanto por las exportaciones como por las remesas del exterior, lo cual ha generado la apreciación del sol.

BNamericas: ¿Esperan que todos los segmentos de créditos -consumo, microcréditos, hipotecarios y comerciales- repitan los mismos crecimientos este año que el 2007?

Alcalde: Los créditos de consumo crecieron casi 50% en 2007 respecto de 2006. En 2006 había sido de poco más de 30%, igual que en 2005. Todo parecería indicar que la tasa de crecimiento se mantendría, pero va a depender del crecimiento de la economía, el cual guarda directa relación con el comportamiento de los créditos de consumo.
Y en microcréditos, la tasa [anual] de crecimiento ha sido inestable. El 2004 creció casi 50%, en 2005 un 50%, luego bajó a 20% en 2006, y en 2007 otra vez está en un poco más de 30%. Podría mantenerse, podría ser menor, es una tasa de crecimiento volátil.

El ritmo de expansión de los créditos de consumo y los microcréditos dependerá de cómo se mueva la calidad de cartera, ya que los bancos desacelerarían el ritmo de las colocaciones si ven que hay mayor riesgo de sobreendeudamiento.

La tasa de crecimiento de los créditos comerciales llegó a casi 30% durante 2007 contra 10% del año 2006. Hay muchos créditos de infraestructura en este segmento. Es un poco arriesgado decir que el crecimiento de este segmento va a ser igual que en 2007.

BNamericas: Con estas tasas de crecimiento de dos dígitos en todos los segmentos de créditos, y especialmente altas en los segmentos de consumo, ¿no hay algún riesgo de sobreendeudamiento?

Alcalde: El riesgo de sobreendeudamiento existe porque todos los deudores son buenos hasta que dejen de pagar. Sin embargo, en los últimos años la calidad de la cartera ha mejorado notoriamente.

En Perú se clasifican los créditos en cinco niveles, según su nivel de cumplimiento, su historia y calidad crediticia de los deudores. Se clasifican como normal, cartera con problemas potenciales, y los otros niveles corresponden a cartera mala que son deficiente, dudosa o pérdidas. La cartera normal, es decir, cartera vigente, no refinanciada, no reestructurada, equivalía al 92% del total de la cartera bancaria al cierre de septiembre comparado con el 90,7% en diciembre del 2006. En el año 2001, esta cartera era el 69,1%.

BNamericas: Pese a que los márgenes se han estado reduciendo, siguen siendo bastante amplios, alcanzando los 19 puntos porcentuales al término de septiembre. ¿Existe la posibilidad de que la competencia de nuevos actores, como Banco Falabella y Ripley, lleve a una reducción en los márgenes de los créditos?

Alcalde: En los últimos cuatro años la tasa de captación ha sido hacia arriba y la tendencia de la tasa activa, aunque ha sido más estable, ha tendido a la baja por la competencia por captar más clientes. En el 2004 el spread era de 23,6 puntos porcentuales y a septiembre de 2007 era de 19 para los créditos y depósitos denominados en soles.
Lo mismo ocurre en el caso de los créditos y depósitos en dólares, cuyos spreads cayeron de 8,56 puntos porcentuales a fines de 2004 a 8,07 al cierre de septiembre del año pasado.

BNamericas: Aparte de desdolarizar los balances, ¿cuál sería otra tarea pendiente de la banca?
Alcalde: La bancarización. Hay todavía mucho por bancarizar en Perú.

Acerca de Juan Carlos Alcalde

Juan Carlos Alcalde es economista de la Pontificia Universidad Católica del Perú.
Antes de trabajar para Equilibrium el 2003, Alcalde ocupó el cargo de analista senior en el Banco Interamericano de Finanzas. También ejerció como analista en Banco Nuevo Mundo y Santander Central Hispano.

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