El Tribunal dijo que la materialización de la operación produciría un enorme cambio en la estructura del mercado, al crear una empresa que sería el actor dominante en el negocio minorista integrado y en prácticamente todos sus segmentos.
El Tribunal de Defensa de la Libre Competencia resolvió no aprobar la fusión entre D&S y Falabella, en una de las mayores operaciones financieras anunciadas el año pasado. La decisión del órgano resolutor era una de las menos probables que podía tomar el Tribunal.
Según el comunicado dado a conocer por el TDLC entre los factores que consideraron para la resolución están:
La materialización de la operación consultada produciría un enorme cambio en la estructura del mercado, creándose una empresa que sería el actor dominante en el retail integrado y en prácticamente todos sus segmentos -en tiendas por departamentos, de mejoramiento del hogar, supermercados, negocio inmobiliario y negocio financiero asociado- y que además tendría la capacidad de traspasar ese poder de mercado a otras áreas de negocio de retail en que decida participar en el futuro.
En ese escenario, atendido el tamaño de la economía chilena y la relevancia de las barreras a la entrada que existen en las diversas áreas de negocios que conforman el mercado de retail integrado, es poco probable que el ingreso de un nuevo operador, de ocurrir, sea suficiente para imponer presión competitiva en un plazo razonable.
De aprobarse la operación consultada, se produciría una disminución sustancial y duradera en las condiciones de competencia de un mercado que involucra parte muy relevante de las decisiones de consumo de todos los chilenos, en los términos ya analizados, con efectos perjudiciales esperados -en términos de bienestar- en los precios, la cantidad y la calidad de los productos transados.
Por otra parte, se estableció que las eficiencias y sinergias planteadas por las consultantes no fueron suficientemente acreditadas, e incluso que, si fueran efectivas, no cumplen con los requisitos mínimos para ser aceptadas en un análisis propio del control de concentraciones, ya que no podrían compensar los riesgos anticompetitivos que generaría la operación consultada.
Por último, el Tribunal estimó que no existen condiciones o medidas de mitigación que sean suficientes para compensar o minimizar los riesgos para la competencia que se han podido detectar.
La decisión de no permitir la fusión de ambas empresas de retail evitó la unión entre las familias Ibáñez, Solari, Cuneo y Del Río.
EL NEGOCIO
Falabella con casa matriz en Santiago y unidades de operación en Chile, Argentina, Colombia y Perú es una firma con fuerte presencia en el negocio de las tiendas por departamentos, tiendas de artículos para la refacción del hogar y posee una incipiente participación en el rubro de los supermercados. Además, es uno de los mayores actores en la industria de los centros comerciales y tiene presencia en la banca de personas. D&S, en tanto, posee la mayor cadena de supermercados de Chile.
El tribunal antimonopolios rechazó la fusión que apuntaba a crear una de las mayores firmas del rubro en América Latina, aunque las empresas tienen la opción de apelar el fallo ante la Corte Suprema.
Falabella y D&S habían anunciado en mayo del 2007 una combinación de sus operaciones en Chile y con miras a expandirse a nivel regional.
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